홈플러스 회생 2025, 홈플러스 기업회생 신청 이슈

홈플러스 회생 2025, 홈플러스 기업회생 신청 이슈와 전망

2025년 3월 4일, 국내 대형마트 2위 홈플러스가 기업회생절차 개시를 신청하며 큰 화제가 되고 있습니다. 홈플러스 회생은 신용등급 하락으로 인한 잠재적 자금 이슈를 선제적으로 대응하기 위한 조치로, 서울회생법원은 같은 날 회생절차 개시를 결정했습니다. 이번 글에서는 홈플러스 회생 2025, 홈플러스 기업회생 신청 배경, 영업 정상 운영, 재무 상황, 그리고 향후 전망

홈플러스 기업회생 신청, 신용등급 하락이 원인

홈플러스 회생 신청은 2025년 3월 4일 오전 서울회생법원에 접수되었으며, 이는 지난 2월 28일 신용평가사(한국신용평가, 한국기업평가)로부터 신용등급이 'A3'에서 'A3-'로 하락한 데 따른 사전예방적 조치입니다. 신용등급 하락 원인은 영업 실적 부진 장기화, 현금 창출력 대비 과중한 재무 부담, 중장기 사업 경쟁력 불확실성 확대 등으로 분석됩니다. 홈플러스 관계자는 “신용등급 하락으로 단기 자금 상환 부담이 커질 가능성이 있어, 자금 이슈를 미리 막기 위해 회생절차를 신청했다”며 “이는 사전예방적 차원”이라고 밝혔습니다.

2025년 1월 31일 기준, 홈플러스의 부채비율은 462%로 1년 전(1,506%)보다 개선되었고, 직전 12개월 매출은 7조 462억 원으로 2.8% 성장했습니다. 그러나 상각 전 영업이익(EBITDA)은 2,374억 원으로 플러스 흐름을 유지했음에도, 금융부채 2조 원(리스부채 제외)과 부동산 자산 4조 7,000억 원 간 차이로 재무 압박이 지속되고 있습니다. 홈플러스 기업회생은 이러한 재무 구조를 개선하고, 자금 유동성을 확보하려는 전략으로 해석됩니다.

홈플러스 회생, 영업은 정상 운영…협력업체와 임직원 영향은?

홈플러스 기업회생 신청에도 불구하고, 대형마트, 익스프레스, 온라인 채널 등 모든 영업은 정상적으로 운영됩니다. 서울회생법원은 별도 관리인 선임 없이 현 대표 체제를 유지하며, 홈플러스가 6월 3일까지 회생계획안을 제출하도록 결정했습니다. 회생절차 개시로 금융채권 상환은 유예되지만, 협력업체와의 일반 상거래 채무는 전액 변제되며, 임직원 급여도 정상 지급됩니다. 이는 홈플러스가 유통업 특성상 매출 대부분이 현금으로 발생해 한두 달에 1,000억 원의 잉여 현금이 유입되는 구조를 고려한 결과입니다.

그러나 일부 우려도 제기됩니다. X와 Daum 커뮤니티에서는 “홈플러스 회생이 대규모 구조조정으로 이어질 수 있다”는 의견과 “소비자들이 신뢰를 잃을까 봐 걱정”이라는 반응이 나옵니다. 민주노총 마트산업노조 홈플러스지부는 “회생 과정에서 매장 폐점, 자산 매각, 대량 해고 가능성이 크다”며 고용 불안을 호소했습니다. 반면, 홈플러스 측은 “10년 넘게 대형마트 규제, 코로나 이후 온라인 이동, 쿠팡·C커머스 성장 등 삼중고에도 3년 연속 매출 성장을 달성했다”며 회생으로 안정적 운영을 목표로 하고 있습니다.

홈플러스 기업회생 전망, 재무 구조와 경쟁력 회복 가능성은?

홈플러스 회생 2025의 성공 여부는 재무 구조 개선과 경쟁력 회복에 달려 있습니다. 부동산 자산 4조 7,000억 원과 금융부채 2조 원을 바탕으로, 회생계획이 확정되면 금융채권자와의 조정이 수월할 것으로 기대됩니다. 그러나 유통업계 경쟁 심화(온라인 이커머스 성장, 쿠팡 매출 41조 원 돌파)와 대형마트 규제(의무휴업일, 영업시간 제한)로 오프라인 매장 수익성이 약화된 점은 과제입니다.

업계 전문가들은 “홈플러스 회생이 자금 부담을 줄이고 현금수지를 개선할 기회가 될 수 있지만, 오프라인 경쟁력 회복과 투자 확대가 필요하다”고 평가합니다. MBK파트너스(최대주주)의 과거 점포 매각과 인력 감축(2015년 2만 6,477명 → 2024년 1만 9,465명)으로 경쟁력이 약화된 점도 논란입니다. 홈플러스 기업회생이 성공하려면, 대형마트 규제 완화와 온라인 채널 강화, 협력업체 신뢰 회복이 필수입니다.